芯研所8月22日消息,半导体可能是新时代的石油——这可能使 2020 年代成为新的 1970 年代。当时,世界靠石油运转——供应的任何变化都会对需求产生巨大影响。当欧佩克在 1970 年代对美国实施禁运时,原油价格从 10 年代初的每桶 3 美元左右上涨到 13 美元/桶。美国甚至在 1974 年发行了天然气配给券。

飙升对雪佛龙和 埃克森美孚来说是个好消息,他们在1970 年代分别获得了100% 和 70%的回报,但随着通货膨胀的肆虐,这对其他人来说都是痛苦的。因为标普500 和道琼斯工业平均指数在过去十年中分别仅增长了 17% 和 5%。


图源网络芯研所采编

如果石油是 1970 年代经济的必要组成部分,那么芯片在 2020 年代提供相同的功能。它们为我们从电脑和电话,再到我们的汽车和电器等一切电子事物提供动力。而且,众所周知,根据 Susquehanna Financial Group 的数据,目前芯片存在短缺问题,交货时间增加到 20 多周。

世界上大约 80% 的芯片是在东北亚制造的。政客们意识到这是一个多么大的问题,他们已经开始要求本地制造,今年早些时候美国总统乔拜登提出了一项产国 500 亿美元的芯片研究计划。然而,任何行业(包括半导体)的回流都是一个长达数年的过程,需要数十亿的资金。会有赢家和输家。而且如果持续时间过长,就会过滤到各种商品的价格中。

“与需求快速上升相关的短缺可能会导致通货膨胀,”TS Lombard 的 Rory Green 和 Steven Blitz 在 1 月份写道,当时芯片的稀缺性——“一种以价格稳步下降而闻名的产品”——还处于起步阶段。

全球半导体短缺全年一直是汽车行业的一个特别棘手的问题。它应该在 2021 年下半年自行解决。但丰田汽车在上周宣布进一步减产表明,这个问题不会很快消失。事实上,加拿大皇家银行分析师Joseph Spak也认为,短缺可能会持续数年。

Spak 说,部分问题是结构性的。电动汽车需要更多的计算能力,但汽车行业通常依赖于老一代的芯片技术,芯片制造商不那么容易增加容量。相反,他们更愿意专注于消费电子行业的更新、高端芯片。

这样导致的结果是,在汽车经销商处排起了长队,而不是在加油站排长队。较低的新车和二手车库存推高了价格并导致通胀上升。2021 年上半年,二手车价格上涨约 20%,而新车价格上涨约 3%。二手车价格涨幅开始放缓,但新车价格涨幅正在加速,7月份同比上涨约7%。

这对消费者不利,但汽车制造商将从中受益。受限制的生产将导致持续的低库存和更高的价格。公司将销售更少的汽车,但这已被更高的价格所抵消。福特汽车和通用汽车的股价在 2021 年分别上涨了 43% 和 17%,两者的市盈率仍约为 2022 年的 7 倍。

以上说的只是汽车行业,但芯片短缺持续的时间越长,所有类型产品的价格就会上涨。这将使英特尔和台积电等芯片制造商受益。华尔街认为后者有好处。大约三分之二的分析师覆盖了它购买的股票价格,他们认为,台积电平均目标价意味着大约有 33% 的上涨空间。

汽车芯片缺货,四季度能缓解?

中国台湾地区方面称,车用芯片供需应可于今年第四季达到平衡,中国台湾地区半导体业者一向全力配合各国客户供应所需芯片,已建立深厚可信任合作关系。

受芯片持续短缺影响,多条美国汽车生产线时不时停摆。据路透看到的一份信函,密西根州及俄亥俄州3名参议员就有关问题,去信中国台湾地区驻美办事处代表萧美琴。而在信件中,3名参议员赞称萧美琴为了解决短缺问题所做的种种努力。

中国台湾地区方面就有关问题回应指,他们已亲自联系半导体厂商,‘了解芯片业者今年上半年都在积极解决车用芯片短缺问题,而且将会继续努力’。

中国台湾地区方面指出,以中国台湾地区某主要业者为例,上半年与去同期比较,已增加了30%供车用的微控制器 (MCU)芯片出货,预计全年增加的比例将较去年全年多60%,数量较疫情前多30%。

中国台湾地区方面表示,虽然全球车用芯片主要由外国垂直整合制造(IDM)厂商供应,中国台湾地区半导体代工制造厂商非主要供应商,但相关芯片制造商皆全力配合各国客户,正面回应相关需求,协助解决车用芯片问题。

全球晶圆代工龙头台积电在上月中旬召开法人说明会时表示,从本季开始,其客户汽车芯片短缺的问题将逐渐减轻,但预计整体半导体产能吃紧的情况可能延续到明年。

(作者:曲楠  责编:Martin)

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